馬伯駒(張翰 飾)帶人趕緊去追柴福東，監(jiān)獄長(zhǎng)李大鶴看見(jiàn)躺在地上的老貓嘲笑他為共產(chǎn)黨賣(mài)命連自己的命都不要了。老貓說(shuō)像李大鶴這樣的人永遠(yuǎn)不懂得什么是義氣，見(jiàn)李大鶴要舉槍打死自己，將困在身上的炸藥漏了出來(lái)。這時(shí)炸藥已經(jīng)爆炸兩人同歸于盡。

柴福東擺脫了馬伯駒等人，向老貓的弟兄們解釋老貓因?yàn)榫茸约簞倓偁奚?，感到很?nèi)疚。沒(méi)想到他的弟兄們很理解，婉言謝絕了讓他們加入解放軍的邀請(qǐng)，各自分道揚(yáng)鑣。

馬伯駒回到保密局十分生氣，派屬下四大金剛?cè)フ覍げ窀|的下落，同時(shí)打算將蔣千里(魏宗萬(wàn) 飾)被劫的責(zé)任都推卸到死了的李大鶴身上，暫時(shí)不將此事回報(bào)給蔣介石，最后讓蘇月(梁鏡珂 飾)幫忙發(fā)一份電報(bào)給劉子江。

新梅等已將蔣千里接回的事情報(bào)告給組織，上級(jí)回復(fù)盡快派人接蔣千里去江北，但是一定要小心馬伯駒會(huì)殺人滅口。

馬伯駒親自帶蘇月等人在碼頭接劉子江，據(jù)馬伯駒介紹劉子江原是從共產(chǎn)黨投靠到國(guó)民黨的大師級(jí)殺手，現(xiàn)在上海特工學(xué)校培訓(xùn)特工，蔣介石欽賜代號(hào)“獵狗”。劉子江是個(gè)大戲迷，剛下船跟馬伯駒寒暄了一陣相約去了梨花園。

此時(shí)街上有個(gè)警員正在巡邏發(fā)現(xiàn)四個(gè)挑夫模樣的人形跡可疑，一路從街上跟進(jìn)弄堂。詢(xún)問(wèn)后警員發(fā)現(xiàn)為首大漢腹部有個(gè)像槍傷的舊疤痕，認(rèn)為他們是共產(chǎn)黨，舉起手槍控制住四人。警員正要吹響警哨，弄堂對(duì)面的窗沿下伸出一只狙擊槍當(dāng)場(chǎng)將警員擊斃。為首大漢望向窗沿跟柴福東打了個(gè)招呼。原來(lái)四人正是組織派來(lái)接應(yīng)柴福東等人的，為首大漢是二野的邊勇，其他三人分別是東北人大山、上海人張曉、邊勇徒弟小炮。柴福東也正式介紹了自己的隊(duì)員，分別是專(zhuān)破無(wú)線(xiàn)電高才生嚴(yán)新梅(楊采盈 飾)，狙擊手龍小狗，賭王趙德友(宋雷濤 飾)，武器專(zhuān)家胖三，神偷馬塞飛。雙方熟悉后柴福東開(kāi)始跟邊勇介紹目前情況、安排護(hù)送路線(xiàn)，并說(shuō)明組織給配備的MI加蘭德步槍所使用的7.62毫米子彈已經(jīng)用光了，希望邊勇能幫忙提供一些武器彈藥。

戲院散場(chǎng)馬伯駒問(wèn)劉子江何時(shí)談?wù)拢瑒⒆咏恢弊尷习鍖?lái)自北平的角兒小青請(qǐng)來(lái)簽名。劉子江看完小青的簽名，剛夸完字寫(xiě)得很漂亮，馬上翻了臉，掏出一把稀罕的柯?tīng)柼貍商教胤N左輪手槍拍在桌子上，強(qiáng)調(diào)此槍專(zhuān)殺共產(chǎn)黨，隨后又從衣兜里掏出一張紙條，上面內(nèi)容寫(xiě)道中共特務(wù)張優(yōu)青，曾經(jīng)是北平的角兒，最近進(jìn)入南京潛入梨園，化名小青，字跡與小青剛才簽名的一樣。原來(lái)劉子江在上海已經(jīng)注意到地下黨張優(yōu)青了，這次正好借馬伯駒的邀請(qǐng)來(lái)梨園暗查。在劉子江以戲院老板的性命威迫下，小青招認(rèn)了自己這次來(lái)南京是為了給行動(dòng)隊(duì)運(yùn)送武器彈藥，但是在逼問(wèn)行動(dòng)隊(duì)位置的時(shí)候始終沒(méi)說(shuō)。小青想搶奪了劉子江手里的手槍走火中彈而亡。劉子江在戲院搜出一個(gè)裝滿(mǎn)槍支武器的皮箱，抓走戲院老板，還讓馬伯駒把晚上的事明日見(jiàn)報(bào)，讓南京地下黨不敢出面幫助柴福東轉(zhuǎn)移蔣千里。

戲院老板被嚴(yán)刑拷打，招供了邊勇等四人的共產(chǎn)黨身份。大山、張曉、小泡三人陸續(xù)被劉子江暗殺。新梅截獲電報(bào)翻譯出劉子江的名字，邊勇知道這個(gè)人曾經(jīng)是共產(chǎn)黨派到國(guó)民黨內(nèi)部的臥底，后來(lái)因?yàn)槿⒘藝?guó)民黨老婆叛變了。而且也是斷自己糧草的人。柴福東跟邊勇分析劉子江會(huì)是這次行動(dòng)的最大障礙，得想個(gè)辦法除掉他。賽飛回來(lái)報(bào)告說(shuō)南京所有地下黨聯(lián)絡(luò)點(diǎn)都關(guān)閉了，整個(gè)南京只有馬伯駒的十六號(hào)碼頭倉(cāng)庫(kù)有7.62毫米子彈。

劉子江為馬伯駒總結(jié)分析之前的失誤，將柴福東他們比喻成共產(chǎn)黨的冷槍手，所謂冷槍手就像是鷹，鎖定目標(biāo)一擊即中。劉子江將自己比作獵狗，要將鷹引到地面來(lái)甕中捉鱉，最后還奉勸馬伯駒不要對(duì)柴福東動(dòng)惻隱之心，否則一起都不會(huì)放過(guò)。馬伯駒將倉(cāng)庫(kù)兵力撤掉一半為了引柴福東上鉤。

柴福東潛入倉(cāng)庫(kù)找子彈，馬伯駒隨后進(jìn)入倉(cāng)庫(kù)，兩人火拼的槍聲傳出倉(cāng)庫(kù)。子彈的狙擊槍對(duì)準(zhǔn)小狗和賽飛的狙擊位置，賽飛去引開(kāi)兵力讓小狗專(zhuān)心對(duì)付子彈。柴福東撿了四條槍躲過(guò)馬伯駒逃出了倉(cāng)庫(kù)，賽飛和小狗掩護(hù)柴福東全身而退。這次馬伯駒故意沒(méi)有追。

馬伯駒派屬下喬裝去跟蹤柴福東，打探到柴福東的秘密聯(lián)絡(luò)點(diǎn)。劉子江一進(jìn)門(mén)就責(zé)怪馬伯駒為什么不殺柴福東，擔(dān)心他徇私，一聽(tīng)說(shuō)找到蔣千里的位置，知道自己錯(cuò)怪了柴福東連連賠罪。