江波(杜淳 飾)與康瑛(阿斯茹 飾)的女兒梅果被何坤帶到上海撫養(yǎng)，并送到日本完小讀書，何坤到梅果所在學(xué)校接她時(shí)一個(gè)神秘的人躲到暗處觀察到了這一情節(jié)，這個(gè)人就是輾轉(zhuǎn)來到上海江波昔日的戰(zhàn)友洪爾貴。

日本特務(wù)機(jī)關(guān)也在偵查中共地下電臺，并派山下珍子與國民黨高管汪丕夫混在一起，伺機(jī)收集情報(bào)。江波在舞場上注意到海軍情報(bào)官池田與黑幫頭目楊廣忠的情婦唐薇薇打的火熱，江波認(rèn)為這是個(gè)利用池田的好機(jī)會。

軍統(tǒng)安插在日本特務(wù)機(jī)關(guān)的臥底嬌妮(屈菁菁 飾)受軍統(tǒng)及她的上級的雙重派遣，前往日租界偵查我地下電臺的具體方位。江波的情報(bào)參謀柳春桃擅自跟蹤何坤，被何昆(王鵬凱 飾)的手下抓住，江波帶人到軍統(tǒng)上海最高領(lǐng)導(dǎo)人段德彰處要人，經(jīng)過一番波折，江波救回了柳春桃。